国信期货日评：美豆油止跌反弹，内盘油脂震荡收涨
2022-09-19 07:31:02
汇通财经APP讯——豆类：连粕触底反弹 资金进出频繁；
周四连粕市场触底反弹，主力合约触及区间下限后止跌反弹，短空平仓，期价回升。国际方面，CBOT大豆低位窄幅震荡，美元的走高让大宗商品反弹承压。近期随着巴西大豆收割进度的加快，巴西丰产的压力开始超过阿根廷减产的影响。不过由于当前美豆供给相对偏紧，因此整体下跌的空间也不大。美豆宽幅震荡，价格重心或有下移。国内方面，汇易网报价显示，国内豆粕现货价较昨日继续下跌，部分品牌跌幅20-40元/吨不等。本周以来国内豆粕现货稳中趋降，连粕市场也在美豆与现货中震荡下挫，但由于基差多大，导致连粕主力合约下方存在些许支撑。市场区间震荡仍将持续。操作上快进快出波段操作为宜。
油脂：美豆油止跌反弹 内盘油脂震荡收涨；
周四油脂期货震荡收涨，盘面减仓上行，国际油脂的止跌回暖让内盘油脂获得提振。汇易网报价显示，江苏豆油价格稳中小涨，当地市场主流豆油报价9550元/吨-9650元/吨，较上一交易日上午盘面小涨30元/吨。江苏张家港棕榈油价格略有上涨，当地市场主流棕榈油报价7920元/吨-8020元/吨，较上一交易日上午盘面小涨40元/吨。江苏张家港菜油价格略有走强，当地市场主流菜油报价10870元/吨-10970元/吨，较上一交易日上午盘面小涨60元/吨。
周四BMD毛棕榈油期货上涨，跟随外部食用油市场走高，令吉汇率疲软也提供支持。进入2月马棕油进入产需双增的局面。据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2023年2月1-15日马来西亚棕榈油单产增加8.63%，出油率减少1.06%，产量增加3.05%。CBOT豆油电子盘的走高给马棕油带来提振。国内方面，随着美豆油的止跌回升，国内油脂跟盘回暖，随着高校的陆续开学，国内油脂成交较上周略有增加。由于近期国际油脂波动剧烈，内盘保持区间震荡思路。短线操作快进快出。
棉花：郑棉小幅调整 短线交易为主；
周四，郑棉偏弱运行，延续调整走势，成交继续减少，持仓小幅增加。中国棉花信息网显示，现货指数价格小幅下调，3128B指数较前一日下调36元/吨，报15607元/吨。2022年度产量预计上调，下游消费弱现实强预期。郑棉前期连续下跌消化部分利空，下方空间预计有限，但短期上方也存压。操作上建议短线交易为主。
白糖：郑糖小幅波动 现货持稳；
周四，郑糖早盘后震荡回升，收回部分跌幅。成交缩小，持仓减少。现货价格持稳为主。国际市场来看，虽然有所调整，但是一季度整体供需偏紧限制跌幅。国内基本面来看，内外价差过大，对于郑糖价格有所支撑。技术上，跳空缺口未补，后市或仍有上行可能。但短期转为震荡，为后期走势蓄力。操作上短线交易为主。
苹果：走货速度环比下滑 苹果冲高乏力；
周四，苹果期货维持震荡。主力合约AP2305较上一交易日基本持平，增仓0.3万手，持仓20万手。据卓创资讯，当前全国冷库苹果库存量约708.72万吨，高于去年同期水平；周度去库12.15万吨，环比下滑34.78%。目前冷库低价货源已经不多，随着气温逐渐升高，苹果存储难度将增加，果农惜售情绪或会松动。操作建议震荡偏空思路对待。
玉米:现货小涨 期货震荡；
周四玉米期货震荡，主力5月合约涨0.14%，暂报2854元。现货方面，据汇易网，北港玉米二等收购2800-2820元/吨，较昨日提高20元，广东蛇口新粮散船2960-2980元/吨，较昨日提价10元，集装箱一级玉米报价3030元/吨以内，东北玉米涨跌互现，黑龙江深加工新玉米主流收购2580-2700元/吨，吉林深加工玉米主流收购2630-2750元/吨，内蒙古玉米主流收购2670-2780元/吨，辽宁玉米主流收购2750-2820元/吨。往后来看，前期国内基层售粮进度偏慢，导致农户余粮偏多，随着气温回升及存储难度加大，地趴粮出货意愿增强，而下游养殖及深加工企业利润欠佳，开工率回升较慢，短期需求偏弱，不过，随着经济逐步恢复，消费后期有改善预期，加之国内产需缺口仍存，继续支撑盘面。操作上，震荡思路。
花生：偏强震荡；
周四，花生期货小幅上涨。主力合约PK2304午后增仓上行，较上一交易日涨0.7%左右，增仓0.7万手，持仓12万手。据卓创资讯，当前河南驻马店白沙花生通货米收购价格11000-11300元/吨，偏强运行。个别油厂对于高价维持较强收购积极性，且目前上货量不大，花生价格或难大幅向下。操作建议震荡偏多思路对待。
生猪:现货稳定 期货上涨；
周四生猪期货上涨，主力LH2305合约暂报17120元，较上日结算价涨1%。现货方面，据汇易网，河南生猪报价15元/公斤-15.5元/公斤，较昨日持平；山东报价15.3元/公斤-15.9元/公斤，较昨日持平。从中短期供应来看，2022年四季度二次育肥积压的大肥猪目前尚有一定存栏，但在政策预期改善信心、悲观情绪放缓的背景下，集中出栏形成短期冲击的可能性变小，后期更可能通过拉长时间来消耗。从需求来看，目前终端需求表现一般，整体上缺少亮点，但屠宰企业有做冻品入库的现象，这可能一方面来自于低价刺激下的主动抄底，另一方面也有终端消费较关下的被动入库。综合来看，目前生猪市场处于供强需弱的阶段，但猪价进入较深的亏损阶段及政策调控出台，整体看空情绪减弱，后期震荡筑底的可能性较大，而消费恢复情况决定了猪价向上的空间。操作上，观望。
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周四连粕市场触底反弹，主力合约触及区间下限后止跌反弹，短空平仓，期价回升。国际方面，CBOT大豆低位窄幅震荡，美元的走高让大宗商品反弹承压。近期随着巴西大豆收割进度的加快，巴西丰产的压力开始超过阿根廷减产的影响。不过由于当前美豆供给相对偏紧，因此整体下跌的空间也不大。美豆宽幅震荡，价格重心或有下移。国内方面，汇易网报价显示，国内豆粕现货价较昨日继续下跌，部分品牌跌幅20-40元/吨不等。本周以来国内豆粕现货稳中趋降，连粕市场也在美豆与现货中震荡下挫，但由于基差多大，导致连粕主力合约下方存在些许支撑。市场区间震荡仍将持续。操作上快进快出波段操作为宜。
油脂：美豆油止跌反弹 内盘油脂震荡收涨；
周四油脂期货震荡收涨，盘面减仓上行，国际油脂的止跌回暖让内盘油脂获得提振。汇易网报价显示，江苏豆油价格稳中小涨，当地市场主流豆油报价9550元/吨-9650元/吨，较上一交易日上午盘面小涨30元/吨。江苏张家港棕榈油价格略有上涨，当地市场主流棕榈油报价7920元/吨-8020元/吨，较上一交易日上午盘面小涨40元/吨。江苏张家港菜油价格略有走强，当地市场主流菜油报价10870元/吨-10970元/吨，较上一交易日上午盘面小涨60元/吨。
周四BMD毛棕榈油期货上涨，跟随外部食用油市场走高，令吉汇率疲软也提供支持。进入2月马棕油进入产需双增的局面。据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2023年2月1-15日马来西亚棕榈油单产增加8.63%，出油率减少1.06%，产量增加3.05%。CBOT豆油电子盘的走高给马棕油带来提振。国内方面，随着美豆油的止跌回升，国内油脂跟盘回暖，随着高校的陆续开学，国内油脂成交较上周略有增加。由于近期国际油脂波动剧烈，内盘保持区间震荡思路。短线操作快进快出。
棉花：郑棉小幅调整 短线交易为主；
周四，郑棉偏弱运行，延续调整走势，成交继续减少，持仓小幅增加。中国棉花信息网显示，现货指数价格小幅下调，3128B指数较前一日下调36元/吨，报15607元/吨。2022年度产量预计上调，下游消费弱现实强预期。郑棉前期连续下跌消化部分利空，下方空间预计有限，但短期上方也存压。操作上建议短线交易为主。
白糖：郑糖小幅波动 现货持稳；
周四，郑糖早盘后震荡回升，收回部分跌幅。成交缩小，持仓减少。现货价格持稳为主。国际市场来看，虽然有所调整，但是一季度整体供需偏紧限制跌幅。国内基本面来看，内外价差过大，对于郑糖价格有所支撑。技术上，跳空缺口未补，后市或仍有上行可能。但短期转为震荡，为后期走势蓄力。操作上短线交易为主。
苹果：走货速度环比下滑 苹果冲高乏力；
周四，苹果期货维持震荡。主力合约AP2305较上一交易日基本持平，增仓0.3万手，持仓20万手。据卓创资讯，当前全国冷库苹果库存量约708.72万吨，高于去年同期水平；周度去库12.15万吨，环比下滑34.78%。目前冷库低价货源已经不多，随着气温逐渐升高，苹果存储难度将增加，果农惜售情绪或会松动。操作建议震荡偏空思路对待。
玉米:现货小涨 期货震荡；
周四玉米期货震荡，主力5月合约涨0.14%，暂报2854元。现货方面，据汇易网，北港玉米二等收购2800-2820元/吨，较昨日提高20元，广东蛇口新粮散船2960-2980元/吨，较昨日提价10元，集装箱一级玉米报价3030元/吨以内，东北玉米涨跌互现，黑龙江深加工新玉米主流收购2580-2700元/吨，吉林深加工玉米主流收购2630-2750元/吨，内蒙古玉米主流收购2670-2780元/吨，辽宁玉米主流收购2750-2820元/吨。往后来看，前期国内基层售粮进度偏慢，导致农户余粮偏多，随着气温回升及存储难度加大，地趴粮出货意愿增强，而下游养殖及深加工企业利润欠佳，开工率回升较慢，短期需求偏弱，不过，随着经济逐步恢复，消费后期有改善预期，加之国内产需缺口仍存，继续支撑盘面。操作上，震荡思路。
花生：偏强震荡；
周四，花生期货小幅上涨。主力合约PK2304午后增仓上行，较上一交易日涨0.7%左右，增仓0.7万手，持仓12万手。据卓创资讯，当前河南驻马店白沙花生通货米收购价格11000-11300元/吨，偏强运行。个别油厂对于高价维持较强收购积极性，且目前上货量不大，花生价格或难大幅向下。操作建议震荡偏多思路对待。
生猪:现货稳定 期货上涨；
周四生猪期货上涨，主力LH2305合约暂报17120元，较上日结算价涨1%。现货方面，据汇易网，河南生猪报价15元/公斤-15.5元/公斤，较昨日持平；山东报价15.3元/公斤-15.9元/公斤，较昨日持平。从中短期供应来看，2022年四季度二次育肥积压的大肥猪目前尚有一定存栏，但在政策预期改善信心、悲观情绪放缓的背景下，集中出栏形成短期冲击的可能性变小，后期更可能通过拉长时间来消耗。从需求来看，目前终端需求表现一般，整体上缺少亮点，但屠宰企业有做冻品入库的现象，这可能一方面来自于低价刺激下的主动抄底，另一方面也有终端消费较关下的被动入库。综合来看，目前生猪市场处于供强需弱的阶段，但猪价进入较深的亏损阶段及政策调控出台，整体看空情绪减弱，后期震荡筑底的可能性较大，而消费恢复情况决定了猪价向上的空间。操作上，观望。
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