11月8日机构对金融市场观点汇总
2022-09-19 07:31:02
11月8日，机构对股市、大宗商品、外汇、经济前景以及央行政策前景观点汇总：
1.荷兰国际银行：欧元与美元不太可能升至平价水平之上；
荷兰国际集团外汇分析师Francesco Pesole在一份报告中表示，欧元不太可能“在可持续的基础上”回升到与美元平价的水平以上。尽管如此，欧元兑美元可能会受到防疫限制放松的提振，或者因美元疲软而走高。本周中期选举和美国通胀数据或将导致美元走软
2.三菱日联：美元持续疲软还为时尚早 ；
上周五，由于美国就业数据喜忧参半，美元出现大幅抛售，但三菱日联金融集团表示，美元要持续走软还为时过早。数据显示，美国失业率上升，但就业人数增幅也超过预期。总体而言，这将保持进一步加息的压力。不过，美元明年可能开始走弱。美元指数DXY上周五收跌1.8%，为2015年12月以来最大单日跌幅
3.瑞穗：英国央行中期国债出售计划有望取得成功；
瑞穗利率策略师Peter McCallum表示，继11月1日成功出售3-7年期国债后，英国央行周一计划出售7.5亿英镑7-20年期国债，料将吸引需求。上周的成功拍卖是英国政治舞台更加平静的一个迹象。本周四将有美国CPI报告，除此之外，本周没有上周那么多的风险事件，因此我预计英国国债出售将相对顺利
4.Pantheon Macroeconomics：预计德国第四季度工业产出将明显疲弱；
Pantheon Macroeconomics首席欧元区经济学家Claus Vistesen在一份报告中表示，德国制造业9月出现反弹，但只是轻微反弹，不足以抵消8月份的下降。9月份工业产出环比增长0.6%，8月份环比下降1.2%。能源密集型行业产量下降0.9%，表明能源价格上涨给该行业带来了压力。考虑到目前的天然气价格趋势和相对温和的天气，应该很快就会有所缓解。总体而言，第三季度产出环比微升0.1%。展望未来，工厂订单的下降和低迷的调查数据预示着德国第四季度工业产出明显疲弱
5.巴克莱：英国央行12月可能加息50个基点 ；
巴克莱分析师在一份报告中说，预计英国央行在12月的会议上会缩小紧缩力度，将关键利率仅上调50个基点。英国央行的经济预测（包括经济衰退将持续到2023年底）不利于其过度紧缩。短期内，我们坚持认为英国央行将在12月再次加息50个基点，然后更长时间按兵不动
6.美国银行：预计欧元区经济2022年将增长3.2%，2023年增速为0% ；
美国银行不认为能源问题给欧元区供应带来冲击，为了反映这一观点，该行更新了其经济预测，现在预测欧元区2022年经济增长3.2%，高于之前的3.0%，2023年则零增长，低于之前的0.3%。俄罗斯能源短缺问题到明年会成为一个更加严重的问题，这意味着欧元区冬季衰退后的经济复苏将非常微弱。预计2024年欧元区经济增长1.1%，低于此前预期的1.4%。预计欧元区2022年通胀为8.4%，2023年为5.5%
7.花旗和大摩：美联储加息周期进入成熟阶段，不再看空新兴货币；
从花旗到摩根士丹利，基金经理们都在为通胀触顶和美联储降低货币政策鹰派程度进行布局：他们首先关注的是新兴市场货币；
Luis Costa等花旗集团的策略师将该行模型投资组合中美元的观点从超配降至中性，美债市场趋于平静，以及美联储加息周期临近尾声，使其预计投资者将回归新兴市场货币，尤其是那些之前在投资组合中严重低配的货币；
上周，摩根士丹利的James Lord和Filip Denchev等分析师将发展中国家货币兑美元的评级从看空调整为中性，称对此类货币而言，最坏情况已经结束
8.IMF：全球通胀可能正在触顶，但很难回落到2%的理想水平；
①在加息浪潮一波一波的打压下，全球通胀可能正在触顶。周一，据媒体报道，国际货币基金组织总裁Kristalina Georgieva在COP27气候大会接受采访时表示，全球消费者价格涨幅可能接近本轮周期的高点，但可能仍然顽固；
②Georgieva表示：我不会超前于数据，但我们确实很有可能正在触顶。我们看到各国央行们团结一致，把打击通胀作为首要任务。这是明智的做法，如果我们不成功，通胀就会失控，那么有利于经济增长的基础—价格稳定就会被削弱；
③然而，Georgieva补充道，通胀将依然顽固：通胀率将很难降至2%左右的理想水平，如果我们要看到供应链的多元化，必然会有一些价格上行压力。本周四，美国将公布10月通胀数据，市场预计，CPI同比或再度接近8%
9.花旗：德国政府的一揽子援助资金可能不会用尽 但别指望通胀会降；
花旗在一份报告中表示，由于能源价格自夏季以来大幅下跌，德国政府可能只动用9月份制定的2000亿欧元救助计划的一半。不过，花旗表示，通过刺激计划来降低总体通胀是一种幻想。因为刺激计划将会支撑需求，进而会给供应带来冲击，价格压力可能会上升。与没有天然气价格封顶的情况相比，家庭的能源消费可能会增加，导致批发价格上涨，供应短缺的风险增加
10.德国银行贝伦伯格：预计德国经济从2023年春季开始反弹 ；
德国政府计划，将对家庭天然气正常消费的80%进行限价，价格限制在120欧元/兆瓦时，该措施将于2023年3月生效。根据贝伦伯格的估计，从2023年3月起，德国普通消费者的天然气账单最终将与2022年10月大致相同。不过，在明年3月之前，德国的消费者可能还会面临一些额外的痛苦，因为企业能源账单的增加仍在影响生产链。由于明年3月后消费者价格只会进一步小幅上涨，因此预计德国经济可能从2023年春季开始反弹
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1.荷兰国际银行：欧元与美元不太可能升至平价水平之上；
荷兰国际集团外汇分析师Francesco Pesole在一份报告中表示，欧元不太可能“在可持续的基础上”回升到与美元平价的水平以上。尽管如此，欧元兑美元可能会受到防疫限制放松的提振，或者因美元疲软而走高。本周中期选举和美国通胀数据或将导致美元走软
2.三菱日联：美元持续疲软还为时尚早 ；
上周五，由于美国就业数据喜忧参半，美元出现大幅抛售，但三菱日联金融集团表示，美元要持续走软还为时过早。数据显示，美国失业率上升，但就业人数增幅也超过预期。总体而言，这将保持进一步加息的压力。不过，美元明年可能开始走弱。美元指数DXY上周五收跌1.8%，为2015年12月以来最大单日跌幅
3.瑞穗：英国央行中期国债出售计划有望取得成功；
瑞穗利率策略师Peter McCallum表示，继11月1日成功出售3-7年期国债后，英国央行周一计划出售7.5亿英镑7-20年期国债，料将吸引需求。上周的成功拍卖是英国政治舞台更加平静的一个迹象。本周四将有美国CPI报告，除此之外，本周没有上周那么多的风险事件，因此我预计英国国债出售将相对顺利
4.Pantheon Macroeconomics：预计德国第四季度工业产出将明显疲弱；
Pantheon Macroeconomics首席欧元区经济学家Claus Vistesen在一份报告中表示，德国制造业9月出现反弹，但只是轻微反弹，不足以抵消8月份的下降。9月份工业产出环比增长0.6%，8月份环比下降1.2%。能源密集型行业产量下降0.9%，表明能源价格上涨给该行业带来了压力。考虑到目前的天然气价格趋势和相对温和的天气，应该很快就会有所缓解。总体而言，第三季度产出环比微升0.1%。展望未来，工厂订单的下降和低迷的调查数据预示着德国第四季度工业产出明显疲弱
5.巴克莱：英国央行12月可能加息50个基点 ；
巴克莱分析师在一份报告中说，预计英国央行在12月的会议上会缩小紧缩力度，将关键利率仅上调50个基点。英国央行的经济预测（包括经济衰退将持续到2023年底）不利于其过度紧缩。短期内，我们坚持认为英国央行将在12月再次加息50个基点，然后更长时间按兵不动
6.美国银行：预计欧元区经济2022年将增长3.2%，2023年增速为0% ；
美国银行不认为能源问题给欧元区供应带来冲击，为了反映这一观点，该行更新了其经济预测，现在预测欧元区2022年经济增长3.2%，高于之前的3.0%，2023年则零增长，低于之前的0.3%。俄罗斯能源短缺问题到明年会成为一个更加严重的问题，这意味着欧元区冬季衰退后的经济复苏将非常微弱。预计2024年欧元区经济增长1.1%，低于此前预期的1.4%。预计欧元区2022年通胀为8.4%，2023年为5.5%
7.花旗和大摩：美联储加息周期进入成熟阶段，不再看空新兴货币；
从花旗到摩根士丹利，基金经理们都在为通胀触顶和美联储降低货币政策鹰派程度进行布局：他们首先关注的是新兴市场货币；
Luis Costa等花旗集团的策略师将该行模型投资组合中美元的观点从超配降至中性，美债市场趋于平静，以及美联储加息周期临近尾声，使其预计投资者将回归新兴市场货币，尤其是那些之前在投资组合中严重低配的货币；
上周，摩根士丹利的James Lord和Filip Denchev等分析师将发展中国家货币兑美元的评级从看空调整为中性，称对此类货币而言，最坏情况已经结束
8.IMF：全球通胀可能正在触顶，但很难回落到2%的理想水平；
①在加息浪潮一波一波的打压下，全球通胀可能正在触顶。周一，据媒体报道，国际货币基金组织总裁Kristalina Georgieva在COP27气候大会接受采访时表示，全球消费者价格涨幅可能接近本轮周期的高点，但可能仍然顽固；
②Georgieva表示：我不会超前于数据，但我们确实很有可能正在触顶。我们看到各国央行们团结一致，把打击通胀作为首要任务。这是明智的做法，如果我们不成功，通胀就会失控，那么有利于经济增长的基础—价格稳定就会被削弱；
③然而，Georgieva补充道，通胀将依然顽固：通胀率将很难降至2%左右的理想水平，如果我们要看到供应链的多元化，必然会有一些价格上行压力。本周四，美国将公布10月通胀数据，市场预计，CPI同比或再度接近8%
9.花旗：德国政府的一揽子援助资金可能不会用尽 但别指望通胀会降；
花旗在一份报告中表示，由于能源价格自夏季以来大幅下跌，德国政府可能只动用9月份制定的2000亿欧元救助计划的一半。不过，花旗表示，通过刺激计划来降低总体通胀是一种幻想。因为刺激计划将会支撑需求，进而会给供应带来冲击，价格压力可能会上升。与没有天然气价格封顶的情况相比，家庭的能源消费可能会增加，导致批发价格上涨，供应短缺的风险增加
10.德国银行贝伦伯格：预计德国经济从2023年春季开始反弹 ；
德国政府计划，将对家庭天然气正常消费的80%进行限价，价格限制在120欧元/兆瓦时，该措施将于2023年3月生效。根据贝伦伯格的估计，从2023年3月起，德国普通消费者的天然气账单最终将与2022年10月大致相同。不过，在明年3月之前，德国的消费者可能还会面临一些额外的痛苦，因为企业能源账单的增加仍在影响生产链。由于明年3月后消费者价格只会进一步小幅上涨，因此预计德国经济可能从2023年春季开始反弹
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标题：11月8日机构对金融市场观点汇总
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